Martingale Risk
L'allocazione del portafoglio e' il processo in cui gli investitori decidono come ripartire il loro
denaro all'interno di un portafoglio diversificato. Tale portafoglio, in quanto diversificato,
appartiene alla frontiera efficiente di rischio/rendimento, costituita dall'insieme dei portafogli con
rendimento atteso massimo per dato livello di rischio. Alla Martingale Risk abbiamo sviullpato il
nostro modello proprietario di ottimizzazione del portafoglio, il quale permette di individuare la
composizione efficiente del portafoglio in modo flessibile rispetto ad un insieme di vincoli
all'investimento e un rendimento target richiesto dal nostro cliente. La nostra metodologia di
asset allocation permette di calcolare e minimizzare una pluralita' di misure di rischio: volatilita'
dei rendimenti di portafoglio, Value-at-Risk, expected shortfall, convessita' di portafoglio e
skewness negativa.
Consideriamo il seguente esempio: un cliente ci ha chiesto di trovare l'allocazione ottimale per
un portafoglio di £200, sotto il vincolo che tutti i titoli componenti siano con rating compreso tra
AA-BBB, il 50% di essi sia ECB eligible e la duration di portafoglio sia inferiore a 5 anni. Noi
abbiamo calcolato i pesi ottimali di tale portafoglio ed eseguito lo stress test sui fattori di rischio
sottostanti, in modo da consigliare al cliente l'allocazione ottimale del portafoglio compatibile con
tutti i possibili scenari di rischio.
Tramite il nostro modello proprietario multi-fattoriale, siamo in grado di identificare e misurare
accuratamente le fonti di rischio relative ad un qualsiasi portafoglio di titoli. In secondo luogo,
stimiamo le correlazioni tra i diversi fattori di rischio e calcoliamo la sensitivita' del portafoglio
rispetto ad essi. Infine, applichiamo scenari di stress al rendimento di portafoglio, adottando
valori storici dei titoli componenti osservati ad alcune date significative nel passato.
denaro all'interno di un portafoglio diversificato. Tale portafoglio, in quanto diversificato,
appartiene alla frontiera efficiente di rischio/rendimento, costituita dall'insieme dei portafogli con
rendimento atteso massimo per dato livello di rischio. Alla Martingale Risk abbiamo sviullpato il
nostro modello proprietario di ottimizzazione del portafoglio, il quale permette di individuare la
composizione efficiente del portafoglio in modo flessibile rispetto ad un insieme di vincoli
all'investimento e un rendimento target richiesto dal nostro cliente. La nostra metodologia di
asset allocation permette di calcolare e minimizzare una pluralita' di misure di rischio: volatilita'
dei rendimenti di portafoglio, Value-at-Risk, expected shortfall, convessita' di portafoglio e
skewness negativa.
Consideriamo il seguente esempio: un cliente ci ha chiesto di trovare l'allocazione ottimale per
un portafoglio di £200, sotto il vincolo che tutti i titoli componenti siano con rating compreso tra
AA-BBB, il 50% di essi sia ECB eligible e la duration di portafoglio sia inferiore a 5 anni. Noi
abbiamo calcolato i pesi ottimali di tale portafoglio ed eseguito lo stress test sui fattori di rischio
sottostanti, in modo da consigliare al cliente l'allocazione ottimale del portafoglio compatibile con
tutti i possibili scenari di rischio.
Tramite il nostro modello proprietario multi-fattoriale, siamo in grado di identificare e misurare
accuratamente le fonti di rischio relative ad un qualsiasi portafoglio di titoli. In secondo luogo,
stimiamo le correlazioni tra i diversi fattori di rischio e calcoliamo la sensitivita' del portafoglio
rispetto ad essi. Infine, applichiamo scenari di stress al rendimento di portafoglio, adottando
valori storici dei titoli componenti osservati ad alcune date significative nel passato.
Modelli di gestione del portafoglio
Alcuni servizi tipici di allocazione del portafolgio offerti di Martingale Risk:
Consulenza sulla gestione del portafoglio e sull'allocazione ottimale dei titoli. La nostra
tecnologia ci permette di risolovere virtualmente qualsiasi problema matematico di allocazione
del portafoglio. Il portafoglio puo' essere composto, oltre che da azioni e obbligazioni, da derivati
plain vanilla ed esotici.
Valutazione e monitoraggio della performance. Aiutiamo l'investitore a valutare la performance di
un gestore di fondi rispetto al rapporto rischio/rendimento atteso ex-ante e realizzato ex-post, e al
mandato da egli ricevuto sullo stile gestionale.
Analisi quantitativa del portafoglio. Calcoliamo una serie di indicatori che aiutano a quantificare i
rischi relativi alla gestione del portafolgio. Alcuni esempi in merito sono: analisi di scenario
macroeconomici e relativo impatto sul rendimento di portafoglio, stress testing, Value at Risk,
performance marginale dei titoli e contribuzione marginale alla volatilita' e al VaR del portafoglio,
analisi della skewness e della curtosi di portafoglio.
Consulenza sulla gestione del portafoglio e sull'allocazione ottimale dei titoli. La nostra
tecnologia ci permette di risolovere virtualmente qualsiasi problema matematico di allocazione
del portafoglio. Il portafoglio puo' essere composto, oltre che da azioni e obbligazioni, da derivati
plain vanilla ed esotici.
Valutazione e monitoraggio della performance. Aiutiamo l'investitore a valutare la performance di
un gestore di fondi rispetto al rapporto rischio/rendimento atteso ex-ante e realizzato ex-post, e al
mandato da egli ricevuto sullo stile gestionale.
Analisi quantitativa del portafoglio. Calcoliamo una serie di indicatori che aiutano a quantificare i
rischi relativi alla gestione del portafolgio. Alcuni esempi in merito sono: analisi di scenario
macroeconomici e relativo impatto sul rendimento di portafoglio, stress testing, Value at Risk,
performance marginale dei titoli e contribuzione marginale alla volatilita' e al VaR del portafoglio,
analisi della skewness e della curtosi di portafoglio.
Portfolio diversification is the only real free-lunch in financial markets
"It's not that I am smart, it's just that I stay with problems
longer." Albert Einstein
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| Registered Office: 6-7 Ludgate Square, London EC4M 7AS UK Martingale Risk Ltd © 2007 |
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