Martingale Risk
Martingale Risk
Perizie di rivalutazione dei bond Lehman Brothers
La Martingale Risk ha sviluppato una metodologia proprietaria, gia' pubblicata nel Journal of
Risk Finance (2004) dal Dott. Marco Delzio, per il calcolo delle probabilita' di fallimento di
banche e imprese a partire da indicatori di mercato quali le quotazioni di Credit Default Swap
(CDS), le opzioni put e i corporate spreads.
Alla fine del 2008, Martingale Risk ha ideato e realizzato una perizia tecnica finalizzata ad
evidenziare le criticita' nel comportamento delle banche collocatrici dei titoli, nei mesi
precedenti al fallimento di Lehman.
Tale perizia, utilizzata oggi dai maggiori studi legali italiani, rappresenta uno strumento
fondamentale di analisi e supporto per gli avvocati nelle situazioni di contenzioso, permettendo
loro di provare il mancato rispetto della normativa contenuta nel T.U.F. e, in particolare, degli
obblighi di informazione della banca collocatrice verso gli investitori.
Rigaurdo alle criticità addebitabili alla banca collocatrice, possiamo sottolineare:
La perizia viene adattata alle specificita' di ogni caso, in particolare si differenzia a seconda del
titolo acquistato (tipologia del bond, scadenza, tasso pagato, seniority etc) e del profilo di
rischio accettabile per l’investitore.
E’ importante dimostrare l'eventuale negligenza o dolo della banca collocatrice dei bond
Lehman attraverso l’analisi della probabilita' implicita di default del titolo specifico acquistato
dal cliente alle date precedenti al fallimento, insieme alla valutazione sul profilo di adeguatezza
del titolo Lehman rispetto al portafoglio dell’investitore.
La Martingale Risk ha sviluppato una metodologia proprietaria, gia' pubblicata nel Journal of
Risk Finance (2004) dal Dott. Marco Delzio, per il calcolo delle probabilita' di fallimento di
banche e imprese a partire da indicatori di mercato quali le quotazioni di Credit Default Swap
(CDS), le opzioni put e i corporate spreads.
Alla fine del 2008, Martingale Risk ha ideato e realizzato una perizia tecnica finalizzata ad
evidenziare le criticita' nel comportamento delle banche collocatrici dei titoli, nei mesi
precedenti al fallimento di Lehman.
Tale perizia, utilizzata oggi dai maggiori studi legali italiani, rappresenta uno strumento
fondamentale di analisi e supporto per gli avvocati nelle situazioni di contenzioso, permettendo
loro di provare il mancato rispetto della normativa contenuta nel T.U.F. e, in particolare, degli
obblighi di informazione della banca collocatrice verso gli investitori.
Rigaurdo alle criticità addebitabili alla banca collocatrice, possiamo sottolineare:
- La banca Lehman Brothers è entrata nella procedura Chapter11 dal 15/09/2008
- Già nei mesi precedenti al default event, i prezzi dei CDS, delle opzioni put e dei
- Nella maggior parte dei casi, la banca collocatrice non ha informato i clienti delle
- Allo stesso modo, la banca advisor ha spesso prodotto una eccessiva concentrazione
- Inoltre, l’investitore ha subito il conflitto di interesse tra Banca collocatrice / Lehman e
La perizia viene adattata alle specificita' di ogni caso, in particolare si differenzia a seconda del
titolo acquistato (tipologia del bond, scadenza, tasso pagato, seniority etc) e del profilo di
rischio accettabile per l’investitore.
E’ importante dimostrare l'eventuale negligenza o dolo della banca collocatrice dei bond
Lehman attraverso l’analisi della probabilita' implicita di default del titolo specifico acquistato
dal cliente alle date precedenti al fallimento, insieme alla valutazione sul profilo di adeguatezza
del titolo Lehman rispetto al portafoglio dell’investitore.
Consulenza agli studi legali, alle imprese e agli investitori individuali
"It's not that I am smart, it's just that I stay with problems
longer." Albert Einstein
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Perizie e analisi bond Lehman Brothers
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