Martingale Risk
Martingale Risk
Di seguito mostriamo in dettaglio alcuni esempi di prodotti e servizi che vengono tipicamente
richiesti dai nostri clienti. In genere, i nostri clienti sono intermediari molto sofisticati in termini di
operativita' di business che chiedono prodotti e servizi di consulenza specificamente ritagliati sulle
loro esigenze. Tali richieste non possono essere soddisfatte in genere da consulenti che non
abbiano un elevato grado di competenze matematico-finanziarie oppure da venditori di software
che offrono prodotti standardizzati.
Sviluppo e implementazione di soluzioni in-house di pricing e risk-management:
- Calcolo di intra-day P&L e sensitivita' dei titoli alle variazioni del sottostante (greche);
- Sviluppo di sistemi di VaR overnight e di analisi di scenario;
- Analisi di what-if e di stress test rivolta a strumenti derivati fortemente non lineari;
- Bucketing dell'esposizione di un portafoglio titoli alla variaizone dei tassi di interesse e delle
volatilita' (duration e vega bucketing);
- Sviluppo e implementazione di simulazioni Monte-Carlo per la stima della distribuzione
dell'errore di hedging relativamente al trading di derivati esotici;
- Stima delle riserve di liquidita' rivolta ai desk di trading su specifiche opzioni esotiche;
- Valutazione del "rischio di modello" attraverso procedure di test delle diverse assunzioni alla
base dei modelli.
- Test dell'accuratezza e della stabilita' delle greche di ordine elevato (gamma, volgamma, vanna).
- Disegno di strumenti di reportistica per finalita' di compliance e di controllo del rischio.
- Sviluppo di funzioni in C++ per il calcolo dei prezzi e delle greche di strumenti derivati.
Trading strategies:
- Analisi del Relative value e modelli di statistical arbitrage:
- Ideazione e sviluppo di modelli econometrici multi-fattoriali per la previsione dei rendimenti
azionari e/o dei livelli di volatilita' per i mercati equity e fixed income.
- Volatility skew, volgamma and vanna trading per diverse valute.
- Posizionamento su opzioni cross currency CMS spread.
- Implementazione in-house di sistemi di pricing ed hedging per strutture a capitale garantito.
- Implementazione di strategie Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI) attraverso add-ins
collegati ad Excel.
- Creazione di coperture di portafoglio attraverso opzioni plain vanilla (caps, floors, swaptions).
Model Validation and Auditing:
- Validazione della teoria e dell'implementazione dei modelli per il pricing di derivati esotici.
- Comparazione delle assunzioni principali dei modelli, quali la dinamica dei processi stocastici
delle variabili sottostanti, le distribuzioni di probabilita' dei recovery rates, la dinamica della
volatilita' stocastica e della skewness.
- Valutazione e test sul "Modello candidato" relativamente al pricing di strumenti specifici.
- Calibrazione dei modelli e valutazione della loro abilita' nel prezzare strumenti plain vanilla
utilizzati nell'attivita' di hedging di strumenti complessi.
- Back testing storico dell' hedging performance del modello.
- Revisione degli scripts che definiscono i payoff di derivati esotici.
Ottimizzazione del portafoglio, performance e risk attribution:
- Ottimizzazione del portafoglio, con inclusione di strumenti derivati, sotto vincoli flessibili e definiti
dal gestore.
- Valutazione della performance di portafoglio: price, yield, total rate of return e benchmarking dei
rendimenti del portafoglio.
- Valutazione della performance degli Investment Managers: valutazione dei rendimenti attesi e
realizzati verso un set di indici di rischio.
- Principal Components Analysis (PCA) applicata ai rendimenti azionari, yield curves e volatilita'.
- Analisi di stress applicata al portafoglio sotto una serie di scenari macroeconomici e condizioni
di mercato.
- Proiezioni di cash-flows e di Mark-to-Market di un book di titoli cash e derivati
richiesti dai nostri clienti. In genere, i nostri clienti sono intermediari molto sofisticati in termini di
operativita' di business che chiedono prodotti e servizi di consulenza specificamente ritagliati sulle
loro esigenze. Tali richieste non possono essere soddisfatte in genere da consulenti che non
abbiano un elevato grado di competenze matematico-finanziarie oppure da venditori di software
che offrono prodotti standardizzati.
Sviluppo e implementazione di soluzioni in-house di pricing e risk-management:
- Calcolo di intra-day P&L e sensitivita' dei titoli alle variazioni del sottostante (greche);
- Sviluppo di sistemi di VaR overnight e di analisi di scenario;
- Analisi di what-if e di stress test rivolta a strumenti derivati fortemente non lineari;
- Bucketing dell'esposizione di un portafoglio titoli alla variaizone dei tassi di interesse e delle
volatilita' (duration e vega bucketing);
- Sviluppo e implementazione di simulazioni Monte-Carlo per la stima della distribuzione
dell'errore di hedging relativamente al trading di derivati esotici;
- Stima delle riserve di liquidita' rivolta ai desk di trading su specifiche opzioni esotiche;
- Valutazione del "rischio di modello" attraverso procedure di test delle diverse assunzioni alla
base dei modelli.
- Test dell'accuratezza e della stabilita' delle greche di ordine elevato (gamma, volgamma, vanna).
- Disegno di strumenti di reportistica per finalita' di compliance e di controllo del rischio.
- Sviluppo di funzioni in C++ per il calcolo dei prezzi e delle greche di strumenti derivati.
Trading strategies:
- Analisi del Relative value e modelli di statistical arbitrage:
- Ideazione e sviluppo di modelli econometrici multi-fattoriali per la previsione dei rendimenti
azionari e/o dei livelli di volatilita' per i mercati equity e fixed income.
- Volatility skew, volgamma and vanna trading per diverse valute.
- Posizionamento su opzioni cross currency CMS spread.
- Implementazione in-house di sistemi di pricing ed hedging per strutture a capitale garantito.
- Implementazione di strategie Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI) attraverso add-ins
collegati ad Excel.
- Creazione di coperture di portafoglio attraverso opzioni plain vanilla (caps, floors, swaptions).
Model Validation and Auditing:
- Validazione della teoria e dell'implementazione dei modelli per il pricing di derivati esotici.
- Comparazione delle assunzioni principali dei modelli, quali la dinamica dei processi stocastici
delle variabili sottostanti, le distribuzioni di probabilita' dei recovery rates, la dinamica della
volatilita' stocastica e della skewness.
- Valutazione e test sul "Modello candidato" relativamente al pricing di strumenti specifici.
- Calibrazione dei modelli e valutazione della loro abilita' nel prezzare strumenti plain vanilla
utilizzati nell'attivita' di hedging di strumenti complessi.
- Back testing storico dell' hedging performance del modello.
- Revisione degli scripts che definiscono i payoff di derivati esotici.
Ottimizzazione del portafoglio, performance e risk attribution:
- Ottimizzazione del portafoglio, con inclusione di strumenti derivati, sotto vincoli flessibili e definiti
dal gestore.
- Valutazione della performance di portafoglio: price, yield, total rate of return e benchmarking dei
rendimenti del portafoglio.
- Valutazione della performance degli Investment Managers: valutazione dei rendimenti attesi e
realizzati verso un set di indici di rischio.
- Principal Components Analysis (PCA) applicata ai rendimenti azionari, yield curves e volatilita'.
- Analisi di stress applicata al portafoglio sotto una serie di scenari macroeconomici e condizioni
di mercato.
- Proiezioni di cash-flows e di Mark-to-Market di un book di titoli cash e derivati
I nostri prodotti e servizi - esempi di progetti
"It's not that I am smart, it's just that I stay with problems
longer." Albert Einstein
longer." Albert Einstein
|
 | |  | |  | |  | |  | |  |
| Martingale Risk Ltd © 2007 - Registered Office in U.K.: 6-7 Ludgate Square, London EC4M 7AS Martingale Risk Italia S.r.l. © 2007 - via Baccina 45, 00184 Roma Italia. P. iva: 10408251006 |