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Perizie e analisi bond Lehman Brothers

 Consulenza agli studi legali, alle imprese e agli investitori individuali

 

Perizie di rivalutazione dei bond Lehman Brothers

La Martingale Risk ha sviluppato una metodologia proprietaria, gia' pubblicata nel Journal of Risk Finance (2004) dal Dott. Marco Delzio, per il calcolo delle probabilita' di fallimento di banche e imprese a partire da indicatori di mercato quali le quotazioni di Credit Default Swap (CDS), le opzioni put e i corporate spreads.

Alla fine del 2008, Martingale Risk ha ideato e realizzato una perizia tecnica finalizzata ad evidenziare le criticita' nel comportamento delle banche collocatrici dei titoli, nei mesi precedenti al fallimento di Lehman.

Tale perizia, utilizzata oggi dai maggiori studi legali italiani, rappresenta uno strumento fondamentale di analisi e supporto per gli avvocati nelle situazioni di contenzioso, permettendo loro di provare il mancato rispetto della normativa contenuta nel T.U.F. e, in particolare, degli obblighi di informazione della banca collocatrice verso gli investitori.

Rigaurdo alle criticità addebitabili alla banca collocatrice, possiamo sottolineare:   

  •   La banca Lehman Brothers è entrata nella procedura Chapter11 dal 15/09/2008 (default event). Da tale data, il prezzo delle obbligazioni si è ridotto drasticamente.


  •   Già nei mesi precedenti al default event, i prezzi dei CDS, delle opzioni put e dei corporate spread indicavano una alta probabilità di realizzazione del default.


  •   Nella maggior parte dei casi, la banca collocatrice non ha informato i clienti delle ingenti perdite realizzate, pur agendo come advisor dell’investitore.


  •   Allo stesso modo, la banca advisor ha spesso prodotto una eccessiva concentrazione del portafoglio del cliente.  


  •   Inoltre, l’investitore ha subito il conflitto di interesse tra Banca collocatrice / Lehman e Agenzia di rating / Lehman.


La perizia viene adattata alle specificita' di ogni caso, in particolare si differenzia a seconda del titolo acquistato (tipologia del bond, scadenza, tasso pagato, seniority etc) e del profilo di rischio accettabile per l’investitore.

E’ importante dimostrare l'eventuale negligenza o dolo della banca collocatrice dei bond Lehman attraverso l’analisi della probabilita' implicita di default del titolo specifico acquistato dal cliente alle date precedenti al fallimento, insieme alla valutazione sul profilo di adeguatezza del titolo Lehman rispetto al portafoglio dell’investitore.

 

 

Martingale Risk Italia si impegna a svolgere un check-up preliminare sulle posizioni in bond Lehman, al fine di dare una prima valutazione gratuita delle perdite e delle criticità addebitabili all'intermediario. A tal fine, si prega di contattarci a: contact@martingalerisk.com oppure allo 06/4883638